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淘宝“夫妻店”上市了?戎美股份推广费增加38%

2020-08-19 09:37   来源: 互联网    阅读次数:24

        最近,在日本经营高档女装的日兴荣美股份有限公司(以下简称"荣美股份")向深圳证券交易所提交了招股说明书,申请在创业板上上市,拟发行不少于5700万股,占总股本的25%以上,筹资6亿元以上。

        

        每日商业报道"(Daily Business Report)从首次公开募股(IPO)中获悉,荣美股票(一家"夫妻店")仅以电子商务为基础,占淘宝平台营收的99%以上。作为一家服装公司,此次融资似乎增加了自产企业的比例。然而,在2019年推广和增加订单的效果并不理想。

        

        夫妻合伙开了一家商店

        

        2012年,郭剑和温迪--80年代后的夫妻,毕业于清华大学,拥有工商管理硕士学位--共同创立了荣美股票。在此之前,郭剑一直是一名分析师和交易员,温迪是中国电信的一名员工。

        

        从那时起,为了扩大团队规模,荣美的股票在2015年物色了江苏盘家亚麻纺织厂的朱正军为董事兼副总裁,2017年从光大物色聘请了总经理、副总裁、财务总监余庆涛等四大职位,组成了公司的核心团队。

        

        荣美股份是典型的"夫妻店"。最大的股东荣美与其各自持有的股份各占50%,在公司发行前控制了98.24%的股份,其中1.76%的股份由朱正军和Yu青桃持有。由于公司的几乎所有股份都掌握在郭剑和温迪手中,荣美的股票可能会被实际控制者不当控制。

        

        招股说明书显示,虽然公司已经建立了比较完善的公司治理结构和内部控制组织结构,但郭剑和温迪仍然可以利用自己的控股地位和主要决策者的身份,对公司的经营活动、财务决策、资本支出、相关交易、人事任免、发展战略等重大问题施加影响,从而使公司的决策发生偏差。

        

        淘宝商店占收入的99%以上

        

        日本的所有产品都是通过在线渠道销售的。目前,它们主要经营一家淘宝店和两家天猫店。"每日商业报道"每日商业报道"发现,2017年至2019年的收入分别为5.85亿元、7.04亿元和6.94亿元。淘宝网作为其主要收入来源,在2019年的营收中占99.28%,而两家天猫旗舰店的收入继续下降。

        

        从公司业绩来看,2017年、2018年和2019年的净利润分别为699.408亿元、1.003.06亿元和1.0978.34亿元,总毛利率分别为38.51%、40.31%和46.53%。

        

        据了解,自2012年天猫成立以来,许多淘大品牌逐渐将业务重心转向天猫,并开始大力树立品牌形象,扩大子品牌,甚至增加品牌类别,以实现品牌溢价和私人领域的多重营销。

        

        然而,淘宝网在荣美股票营业收入中所占的比例逐年上升,2019年超过99%。在报告期内,这两家天猫店的销售额从3000万元下降到500万元以下。

        

        然而,根据IPO的运营数据,荣美股票的销量从2018年到2019年一直在下降。2019年,该公司的订单数量、买家ID号、平均订单价格、总订单量和其他主要经营指标都有所下降。简而言之,该公司2019年的销售额下降了7.27%,产品的平均价格增长了6.27%。似乎是价格上涨或订单数量下降的原因。

        

        即使如此,2019年荣美股票仍显着增加了营销投资,促销费用项目的销售成本增加了近40%,似乎效果并不理想。

        

        作为一大批女性服装电子商务品牌,荣美股票存在存货价格下跌的风险,同期存货账面价值占流动资产的50%以上。当然,IPO也表明,在经营连续性的基础上,为了保证正常业务活动的发展,公司需要保持一定的库存。

        

        根据荣美股票库存储备价格的数据,2017年至2019年,库存跌价准备金分别为121.482亿元、204.342亿元和382.561万元,分别占当年存货账面余额的6.81%、7.94%和15.73%。

        

        筹集6亿美元独立生产。

        

        招股说明书显示,荣美股份计划募集6亿多元,其中4.1471.32亿元将用于建设集服装规划设计、生产制造、仓储、物流于一体的现代化制造服务基地,主要建设内容包括研发运营楼、智能制造车间、智能配送区、生产设备采购等。

        

        从荣美股票的主营业务来看,其上游依靠服装厂,下游通过电子商务渠道销售,主要竞争力在于规划设计和供应链管理。荣美供应链主要有三种形式:部分委托加工、完全委托加工和独立生产,分别占54.25%、33.28%和12.46%。荣美的供应链比例分别为54.25%、33.28%和12.46%。部分委托加工是指荣美提供表面配件,工厂只负责产品的生产;完整的委托加工是指供应商为生产而采购的原材料和辅助材料;独立生产是指通过自己的工厂进行生产。

        

        似乎在IPO时,荣美的股票已经准备好自己制作了。

        

        虽然荣美股票的主要经营模式具有很高的灵活性,但在IPO风险暗示中,据说如果公司未能准确把握消费者偏好、流行趋势等因素,可能导致公司无法销售库存,导致流动资金被占用,公司经营效率下降,库存价格大幅下降,这将对公司的财务状况和经营业绩产生负面影响。

        

        对于服装企业来说,研发投资是一个重要的环节,服装风格的知识产权侵权在国内服装业中屡见不鲜。

        

        根据招股说明书,荣美的股票平均每年卖出近4000件SPU产品,因此该公司有可能被他人侵犯其合法拥有的知识产权。同时,该公司目前和未来采取的措施并不能完全避免侵犯他人的知识产权,因此公司可能面临侵犯他人商标、版权或其他知识产权的风险。

        

        据"每日商业报道"报道,据日合荣美有限公司开业公告称,2017年至2018年,荣美与上海志和(冰棒品牌运营商)和上海土地士绅发生侵权纠纷。

        

        与此同时,今年4月,范妙芳与浙江淘宝网络有限公司就买卖合同发生了纠纷。

责任编辑:fafa
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