“含氟精细化学品”这一陌生名词似乎离我们的生活非常遥远，但它却和我们的生活息息相关，药品、电子产品、新能源电池中都有它的身影，可能正在浏览网页的“你”，眼前的屏幕中就有它。

作为国内含氟精细化学品生产企业，康鹏科技主要从事显示材料、新能源电池材料及电子化学品、功能性材料及其他特殊化学品的研发、生产和销售。在显示材料领域，康鹏科技已与液晶混晶全球巨头德国默克、日本JNC建立稳定合作关系，并成为它们重要的含氟液晶单体供应商。

从营收构成上来看，显示材料业务也是康鹏科技的绝对营收主力，其50%以上的营收都来源于此。然而，受到下游显示屏市场变动的影响，这一业务的营收逐渐步入瓶颈，开始出现萎缩。

在主营业务遭遇波动之时，康鹏科技将如何调整？它的增长点又在哪?

液晶业务“颓势”初现

液晶材料是液晶面板（LCD）的核心材料，它的功能相当于光闸开关：在上下电极通电后，电场的变化可以让液晶材料使光线偏转。

所谓“液晶”，是由液晶原材料到液晶中间体，再到液晶单体。液晶单体以不同比例混合在一起达到均匀、稳定的液晶形态，最终形成“混合液晶”。

而康鹏科技显示材料的主要产品就是含氟液晶单体以及中间体。

（图片来源：康鹏科技招股书（申报稿））

近几年，康鹏科技的业绩一直在稳步增长，从2016年到2018年，其营收连续实现同比增长，从5.99亿元增长至7.04亿元。其中，2018年，显示材料营收3.82亿元，占总营收的56.4%。

显示材料市场方面，除了成为日本JNC、德国默克等国际巨头的供应商外，随着液晶材料国产化替代效应不断扩大，康鹏科技也与国产液晶显示材料龙头八亿时空（688181）建立稳定的合作关系，2018年、2019年上半年其都是八亿时空的第一大液晶中间体供应商。

康鹏科技的液晶材料销售量也处于行业第一梯队：2016年至2018年销量分别为91.29吨、93.43吨、93.61吨。据智咨询的数据显示，2016年和2017年，康鹏科技的货量仅次于万润股份（002643），位居国内市场第二。

但如果将康鹏科技近几年的业务营收拆分，就会发现虽然整体营收在增长，但是作为营收主力的“显示材料业务”已经展现出些许“颓势”：从2016年的4.02亿元，降至2018年的3.82亿元。

不仅如此，康鹏科技整体营收方面也将“走低”，据其招股书显示，预计2019年全年实现营业收入约6.5亿元至6.6亿元，同比下降约6.31%至7.73%。